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【大咖說鋼市】需求表現(xiàn)可期，4月鋼市有上行空間

發(fā)布時(shí)間：2022-04-06 瀏覽量：470次

【大咖說鋼市】需求表現(xiàn)可期，4月鋼市有上行空間

我的鋼鐵網(wǎng)訊：回顧3月鋼市，鋼材綜合價(jià)格走出“N”字型運(yùn)行態(tài)勢(shì)，指數(shù)上漲了206個(gè)點(diǎn)，螺紋和線材分別上漲197和207個(gè)點(diǎn)，中厚板、熱軋、冷軋分別上漲了139、257和159個(gè)點(diǎn)。時(shí)間進(jìn)入二季度，全國(guó)疫情多點(diǎn)散發(fā)、需求受此影響有所延后，4月鋼市將如何運(yùn)行？

截至2022年4月1日，Mysteel邀請(qǐng)到了13位來自鋼廠和貿(mào)易商的大咖發(fā)表***觀點(diǎn)，碰撞思維火花。
核心觀點(diǎn)：
1、需求方面，多數(shù)大咖認(rèn)為4月需求可期。近期房地產(chǎn)方面“暖風(fēng)”頻吹，房地產(chǎn)竣工或成為地產(chǎn)鏈中***強(qiáng)一環(huán)。有大咖所在集團(tuán)4月鋼筋計(jì)劃采購(gòu)量為3月的一倍，也有大咖從中建、中交等一些大型建工單位了解到，今年的項(xiàng)目比往年多，一季度開工情況不理想，但基建仍有大量項(xiàng)目預(yù)留儲(chǔ)備。二季度尤其是4月份的開門紅意義重大，因?yàn)槎径乳_始計(jì)量款會(huì)大概率入賬，資金充裕了，事情才好干起來。
2、供應(yīng)方面，有大咖提到電爐廠利潤(rùn)逐步修復(fù)，對(duì)盤線和小規(guī)格螺紋資源的生產(chǎn)或相對(duì)積極，但受制于廢鋼資源有限，產(chǎn)量或難大量提升。雖然目前銷售方面壓力不大，但存在上游企業(yè)的結(jié)算價(jià)格偏高，有時(shí)候甚至出現(xiàn)倒掛的問題。另外市場(chǎng)銷售范圍也隨著疫情的影響被壓縮分割，需要經(jīng)營(yíng)策略上予以調(diào)整來減輕負(fù)擔(dān)。
3、預(yù)期方面，多數(shù)大咖認(rèn)為對(duì)4月行情保持樂觀態(tài)度，鋼價(jià)或有上行空間。但也要關(guān)注疫情控制情況、國(guó)際局勢(shì)變化、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等不確定因素。
需求話題：3月疫情多地多點(diǎn)爆發(fā)，導(dǎo)致需求受到影響，成交有所萎縮，而隨著疫情有效防控改善，配合宏觀政策的相應(yīng)糾偏預(yù)期，3、4月份的需求釋放對(duì)比存多大的彈性空間，資金問題是否得到實(shí)質(zhì)解決？
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▎進(jìn)入4月份，國(guó)家政策層面已經(jīng)基本***定調(diào)，各企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)相應(yīng)生產(chǎn)部署也已完成，天氣條件基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)無差別生產(chǎn)施工。我集團(tuán)各個(gè)項(xiàng)目所需原材料也已經(jīng)進(jìn)入***集中采購(gòu)節(jié)奏，根據(jù)集團(tuán)零庫(kù)存的物料集采特點(diǎn)，采購(gòu)資金的準(zhǔn)備是非常充裕的，所以對(duì)作業(yè)時(shí)效性要求也是非常精準(zhǔn)的。
我集團(tuán)4月份鋼筋計(jì)劃采購(gòu)量5.19萬噸，比3月份采購(gòu)量翻倍，和去年同期基本持平。
因西安建工集團(tuán)采取鋼材零庫(kù)存操作方式，因此鋼材價(jià)格的漲跌對(duì)實(shí)際采購(gòu)影響不大，對(duì)施工企業(yè)來講，按質(zhì)按量提供是***重要的。從當(dāng)下來看，二季度尤其是4月份的開門紅意義重大，因?yàn)槎径乳_始計(jì)量款會(huì)大概率入賬，資金充裕了，事情才好干起來。
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▎在有效控制住疫情之后，我們認(rèn)為4月份建筑用鋼需求會(huì)迎來階段性好轉(zhuǎn)。
一方面，3月份國(guó)內(nèi)疫情影響，導(dǎo)致很大一部分工地施工受到影響，進(jìn)入4月份后，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策下，一季度被以前延遲的終端需求會(huì)迎來釋放。房地產(chǎn)方面，地產(chǎn)調(diào)控政策明顯放松，房地產(chǎn)竣工將是地產(chǎn)鏈中***強(qiáng)一環(huán)，二季度地產(chǎn)用鋼需求以及市場(chǎng)情緒或迎來邊際改善。基建方面，2022年基建托底的訴求提升，專項(xiàng)債發(fā)行前置，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，二季度基建用鋼有望迎來明顯增長(zhǎng)。
我們從中建、中交等一些大型建工單位了解到，今年的項(xiàng)目比往年其實(shí)還要多，但是一季度開工情況非常不理想，也就是說基建還有大量的項(xiàng)目預(yù)留儲(chǔ)備，一季度專項(xiàng)債的投放節(jié)奏明顯加快，如果這些資金能夠沉入到實(shí)體產(chǎn)業(yè)、鋼鐵行業(yè)來的話，短期需求爆發(fā)力還是非常強(qiáng)的。
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▎近期需求被抑制，主要是疫情影響和預(yù)期資金的沒有到位導(dǎo)致。
不過，隨著疫情好轉(zhuǎn)，很多地方開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)；積極的財(cái)政政策陸續(xù)推出，也緩解了一部分地方財(cái)政的壓力；不少地方出臺(tái)優(yōu)惠的購(gòu)房政策，房地產(chǎn)銷售預(yù)期轉(zhuǎn)好；另外今年政府工作報(bào)告指出，要用好政府投資資金，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。為此，各地區(qū)各部門積極推動(dòng)重大項(xiàng)目開工建設(shè)，這將帶動(dòng)基建項(xiàng)目需求，預(yù)計(jì)4月份基建項(xiàng)目建設(shè)有望加速。
從我們目前項(xiàng)目回款的情況來看，資金情況已經(jīng)在逐步好轉(zhuǎn)。
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▎3月份重慶疫情防控點(diǎn)增多，跨省物流運(yùn)力受阻，需求受疫情影響持續(xù)萎靡。4月份隨著疫情逐漸得到控制，配合宏觀政策更加靈活精準(zhǔn)的預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，復(fù)蘇動(dòng)能也將逐步由外需拉動(dòng)向更多內(nèi)需驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換。房地產(chǎn)階段性利好或?qū)聿糠中枨筢尫牛?月份較3月份需求存在一定量的釋放。不過，需要注意的是目前從終端來看資金面未得到相應(yīng)的好轉(zhuǎn)。
供應(yīng)話題：3月疫情多地多點(diǎn)爆發(fā)，導(dǎo)致物流運(yùn)輸受限，原料補(bǔ)充與成材銷售均受到不同程度的影響，另結(jié)合區(qū)域價(jià)差考慮，請(qǐng)談?wù)?-5月份排產(chǎn)情況是否受到影響而有所調(diào)整？成材消化會(huì)作如何安排，是否存在銷售壓力？
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▎2月底，疫情在呼市的擴(kuò)散，公司所在的包頭也受到不小影響，從物流交通再到鋼材銷售情況，遠(yuǎn)不及去年同期。但隨著內(nèi)蒙古地區(qū)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求量較疫情前有所增加，各方面需求也逐漸回暖。
目前存在的主要問題是上游企業(yè)的結(jié)算價(jià)格偏高，有時(shí)候甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。而且當(dāng)前的市場(chǎng)銷售范圍也隨著疫情的影響被壓縮分割，雖未對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)未來發(fā)展起到重大影響，但如果不開拓新的銷售范圍，勢(shì)必會(huì)加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。
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▎原料近期價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠生產(chǎn)成本較高，產(chǎn)量釋放不佳，基本維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)。
近期四川省內(nèi)價(jià)格持續(xù)上漲，電爐廠利潤(rùn)逐步修復(fù)，后期對(duì)盤線和小規(guī)格螺紋資源的生產(chǎn)或相對(duì)積極，但受制于廢鋼資源有限，產(chǎn)量或難大量提升。
結(jié)合當(dāng)前供需情況，四月整體銷售壓力偏中性，強(qiáng)預(yù)期對(duì)價(jià)格的拉漲存在較大力量，但實(shí)際需求是支撐高價(jià)位的重要力量。
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▎山東市場(chǎng)3月受疫情影響較大，目前供需兩弱，由于疫情導(dǎo)致運(yùn)輸不暢，省外資源流入減少很多，省內(nèi)主流資源出貨一直維持在高位，除疫情發(fā)生地區(qū)外工地維持施工。
我們堅(jiān)持快進(jìn)快出的策略，不過度累庫(kù)，把握當(dāng)下一個(gè)上漲的走勢(shì)，盡量將手里的資源兌現(xiàn)利潤(rùn)。
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▎目前螺紋鋼整體庫(kù)存不高，長(zhǎng)流程鋼廠減產(chǎn)檢修較多，加之需求恢復(fù)緩慢，呈現(xiàn)出供需兩弱態(tài)勢(shì)。
3月疫情多點(diǎn)爆發(fā)，一定程度上影響了原材料補(bǔ)充以及成材銷售。在成材銷售方面，輻射范圍減小，部分區(qū)域的鋼廠找車?yán)щy或就近銷售，很難實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域銷售，各個(gè)區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格都很接近，難以互相流通。近期明顯可以觀察到各地解封時(shí)間縮短，對(duì)鋼廠排產(chǎn)短期有影響，但中長(zhǎng)期來看影響很有限，還是會(huì)追求利潤(rùn)***大化。在目前鋼廠利潤(rùn)空間不大、產(chǎn)量不大前提下，短期成材基本不存在銷售壓力。
從這一兩周來看，短期疫情影響和需求的啟動(dòng)，導(dǎo)致供需錯(cuò)配，后期產(chǎn)量、需求、價(jià)格同步增加上行的可能性較大。
行情話題：對(duì)4月鋼市怎么看？
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▎我們對(duì)4月份的行情還是持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，鋼材價(jià)格整體或仍有上行空間。原因有以下兩點(diǎn)：
其一，目前鐵礦、煤焦等原料價(jià)格國(guó)內(nèi)外存在一定的價(jià)差，并且國(guó)內(nèi)煤焦結(jié)構(gòu)性供應(yīng)偏緊的情況短期難以解決，疊加4月份鋼廠鐵水產(chǎn)量仍有提升空間，4月份原料價(jià)格大概率繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼材成本端支撐較強(qiáng)；其二，前述4月份建筑用鋼需求會(huì)迎來階段性好轉(zhuǎn)，并且二季度政策穩(wěn)增長(zhǎng)的施展的空間力度顯然會(huì)非常強(qiáng)，對(duì)需求的支撐可能也會(huì)變得非常強(qiáng)。
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▎近期全國(guó)疫情多點(diǎn)頻現(xiàn)，全國(guó)物流受到比較嚴(yán)重的沖擊。就本廠來講，目前面臨兩個(gè)問題：一個(gè)是物流影響導(dǎo)致廠里原材料補(bǔ)庫(kù)緩慢，另一個(gè)是在高價(jià)位坯料下原料采購(gòu)不多，整體管廠原料庫(kù)存偏低位，基本以滿足生產(chǎn)采購(gòu)。多數(shù)調(diào)坯管廠面臨類似狀況，導(dǎo)致無縫管供應(yīng)維持中低位水平。庫(kù)存方面，近期管廠持續(xù)累庫(kù)，但各地消費(fèi)市場(chǎng)商家受高價(jià)位成材以及物流影響，整體庫(kù)存水平偏低，后期疫情緩解后市場(chǎng)需求或許會(huì)迎來一個(gè)“小高峰”。
整體來看，無論是從原料端，還是供需情況來看，4月份無縫管價(jià)格還有上漲空間。
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▎目前板材類出口情況良好，暫時(shí)無過多銷售壓力。雖然暫時(shí)物流受到疫情影響，但持續(xù)時(shí)間或不會(huì)太長(zhǎng)。華東區(qū)域價(jià)格偏低，導(dǎo)致區(qū)域價(jià)差倒掛，截至3月底，與樂從市場(chǎng)5610元/噸和天津市場(chǎng)5650元/噸相比，上海市場(chǎng)的5570元/噸目前處于市場(chǎng)價(jià)格洼地，價(jià)格偏低區(qū)域仍有上漲空間。需要注意的是，資金情況依舊嚴(yán)峻，銀行政策適度有所放松，但資金到位依舊需要時(shí)間。
對(duì)4月行情預(yù)期，認(rèn)為宏觀通脹或?qū)⒗^續(xù)，冷軋類板材品種價(jià)格穩(wěn)中或漲。

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