蘭格研究：下半年鋼材市場謹(jǐn)慎樂觀
發(fā)布時(shí)間：2022-05-18
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蘭格研究：下半年鋼材市場謹(jǐn)慎樂觀
發(fā)表日期：2022/5/18 10:34:58 蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心***分析師 陳克新
據(jù)***新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-4月份全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長6.8%，比1-3月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)；全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.0%，比1-3月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，其中4月份工業(yè)增加值同比下降2.9%。從中可以看出，主要因?yàn)橐咔榕c俄烏戰(zhàn)爭沖擊影響，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，致使鋼材市場需求相對疲弱，拖累前4個(gè)月全國統(tǒng)計(jì)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別下降10.3%和5.9%。
經(jīng)濟(jì)下行壓力要求決策部門加大逆周期調(diào)節(jié)力度，隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長舉措的不斷推出及逐漸顯現(xiàn)效應(yīng)，預(yù)計(jì)下半年中國經(jīng)濟(jì)將會出現(xiàn)三個(gè)觸底回升，使得鋼材市場可以謹(jǐn)慎樂觀。
一、各地房地產(chǎn)新政“松綁”與貸款降息并舉，房地產(chǎn)投資可以觸底回升
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降2.7%，全國商品房銷售面積同比下降20.9%。這已成為拖累固定資產(chǎn)投資增速和經(jīng)濟(jì)增速下滑的重要因素。穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)重要方面，就是要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預(yù)期及其投資。為此，今年以來全國各省市陸續(xù)出臺了眾多房地產(chǎn)“松綁”措施，有些省市還對購房予以補(bǔ)貼，金融機(jī)構(gòu)亦下調(diào)住房按揭利率。今年5月15日，中國人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，調(diào)整首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限。對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）減20個(gè)基點(diǎn)。這是貸款市場報(bào)價(jià)利率改革以來，***下調(diào)首套房貸款利率下限。
本次首套房房貸利率下限下調(diào)，將帶動部分城市銀***貸利率更大幅度下調(diào)。而且預(yù)計(jì)今后還會有新的措施出臺。譬如繼一套房之后，有可能繼續(xù)放寬二套房貸條件、降低二套房貸首付、調(diào)整二套房貸利率下限等，進(jìn)而鞏固年初以來全國房貸利率整體下行勢頭。受其推動，年內(nèi)房地產(chǎn)市場將會觸底回暖，刺激房地產(chǎn)投資年中以后提速轉(zhuǎn)升。
二、人民幣適度貶值提高競爭力，鋼材出口可以觸底回升
因?yàn)橹忻镭泿耪呦嚆６?，尤其是美?lián)儲激進(jìn)加息預(yù)期，今年以來人民幣對美元匯率出現(xiàn)較大幅度貶值，其中4、5月份內(nèi)貶值了差不多6%?，F(xiàn)今市場預(yù)期人民幣對美元匯率有可能貶值到7:1的關(guān)口水平。人民幣對于美元匯率貶值，無疑會增強(qiáng)中國鋼材出口競爭力，包括直接出口與間接出口兩個(gè)方面。
此外，不斷走高的通貨膨脹率，有可能拖累美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，還會使得拜登的支持率受到很大打擊。而美國嚴(yán)重通貨膨脹原因，其中一個(gè)方面就是美國政府對于中國商品征收高額關(guān)稅，進(jìn)口成本增加，從而推高美國消費(fèi)品價(jià)格水平。為此，美國經(jīng)濟(jì)界正在施加壓力，取消對于中國輸美商品加征的高額關(guān)稅。拜登和美國政府一些人士也揚(yáng)言對此加以考慮。拜登也說，他正在考慮取消其前任特朗普對于中國加征的貿(mào)易關(guān)稅。如果美國政府能夠取消對于中國輸美商品加征的高額關(guān)稅，勢必有利于中國鋼材出口，尤其是其間接出口方面。由此可見，下半年中國鋼材出口亦存在轉(zhuǎn)降為升的很大可能性。
三、疫情沖擊逐步減弱，工業(yè)增加值可以觸底回升
今年以來，國內(nèi)多點(diǎn)爆發(fā)的新冠疫情，特別是上海部分地區(qū)因?yàn)橐咔榉饪?，對于各地工業(yè)生產(chǎn)與物流形成很大沖擊。隨著全國各地積極落實(shí)“清零”政策，預(yù)計(jì)疫情對于工業(yè)生產(chǎn)沖擊***嚴(yán)重時(shí)期已經(jīng)過去。目前上海市抗疫取得顯著成果，新增感染者人數(shù)不斷下降。上海市***近宣布，今年6月1日至中下旬***恢復(fù)全市正常生產(chǎn)生活秩序。預(yù)計(jì)上海市及全國其它一些省市，會在年內(nèi)余下來的時(shí)間內(nèi)，增產(chǎn)增效，將之前封控停產(chǎn)、停運(yùn)的損失奪回來。由此可以預(yù)計(jì)，下半年全國工業(yè)增加值同比增速，可以觸底回升。
因?yàn)樯鲜鋈齻€(gè)方面增速有望在下半年內(nèi)回升，因此有理由對下半年中國鋼材市場謹(jǐn)慎樂觀。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明出處)
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